（原标题：2025年我为什么看好伊利？）

好久没聊伊利了，我还在，一股没卖，况兼还加了不少。本文主要从原奶周期动身聊聊我为什么本年如斯看好伊利。

原奶一般占乳企老本的60-70%，是以对一般的场所乳企来说，原奶价钱越低，他们的老本越低，越能搞价钱战。

但关于伊利来说刚好违反，恰是因为原奶占乳企的老本太高，而伊利资金实力浑厚，是以伊利布局了多数上游牧场，（伊利参股控股的上游牧场占其原奶供应的40%）

是以原奶价钱低会导致上游牧场蚀本，也就会导致伊利计提损失，比如2023伊利就信用减值增多5亿元。

那么本轮原奶周期近况怎么，何时走出低谷？又会怎么影响伊利的股价呢？

最初本次原奶下行周期无边以为开动于2021年，国内原奶价钱从4.3元/公斤，下跌到2024年的3.14元/公斤，跌破了大部分牧场的老本线3.4元/公斤。（刻下的原奶价钱照旧处于10年期的最低点）

也等于说2024年大部分的牧场齐是蚀本的。牧场蚀本，就会导致牧民减少过问，减少存栏量，从而逐渐已矣产能出清。（2024年原奶主产区的存栏量减少了6.7%）

而2025年最新的原奶价钱为3.8-3.9元/公斤，四川等地生鲜乳指引价4.44元/公斤，看起来好像走出了下行周期，S&P Global Rating意想2025年下半年将迎来价钱拐点，重迭中国破钞复苏的预期，有望已矣价钱回升至4.0元/公斤。

那么若原奶真实走出下行周期，会对伊利有怎么的影响呢？

频繁以为股价会早于原奶价钱回升之前3-6个月启动飞腾。比如上一轮原奶下行周期2014年2月到2015年5月，原奶价钱从4.26跌至3.4。

15年前三季度伊利看法压力雄壮，股价抓续走低，直到原奶价钱回升响应到伊利2016出了15年年报后净利润权贵训诫，2016年伊利的股价才大幅走高。

此时此刻，是不是恰如彼时彼刻？

是也不是。同的是原奶价钱下行，但不同的是本轮除了原奶下行周期这一个利空身分，还有破钞数据颓靡，重生儿数目减少导致的商场慌乱，是以商场先生给伊利的pe裁减到了12倍，处于十年期历史分位的6.82%。

回到本篇的题目，我为什么看好2025年的伊利？

1. 我校服本年原奶价钱走出会走出下行周期。

2. 我校服本年中国破钞卤莽回暖，cpi数据卤莽训诫。

3. 我校服重生儿数目卤莽止跌，况兼我校服畴昔不啻是婴幼儿童喝奶，成年东谈主也会喝奶。

4. 我校服伊利卤莽已矣多元化，找出新的利润增长点，正如他往时推出安慕希并将其打形成销售200亿领域的大单品相同。

淌若你不信，那也无所谓，不买就行了，淌若我信错，亏的也不是你的钱，但有孤立念念考智商的东谈主会自行判断，赚到属于我方的那一份。

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