假期过半，猪价走势若何？

在捏续性的深度探底之后，宇宙生猪市集终于迎来一点暖意。最新数据分解，10月4日全外洋三元生猪均价小幅高涨至12.15元/公斤，中止了此前连绵的下降态势。此番止跌回升，一方面获利于价钱触底后繁衍端的扛价心理升温，另一方面也响应出部分需求入场。

但猪价片晌的复原性高涨难以扭转市集行情景观。10月5日，全外洋三元生猪均价报12.10元/公斤，较前日下降0.05元/公斤。市集何时走出周期性底部，还需不雅察后续供需景观的演变。

近五年国庆猪肉价钱归来

凭据近五年国庆时刻猪价数据来看，节后一周与节前一周的猪价走势存在较显明的波动各异，并未呈现单一规则。

2020年与2023年猪价在节后出现回落，分裂下降5.93元/公斤和1.00元/公斤，响应节日效应消退后需求收缩的影响；2021年基本捏平，仅微涨0.41元/公斤，阐扬相对褂讪；而2022年则逆势高涨4.93元/公斤，受其时供应偏紧推进。

2024年数据分解，节前至节后猪价小幅下调，但节后一周（23.01元/公斤）较节前一周（23.32元/公斤）跌幅收窄至0.31元/公斤，波动幅度为五年来最小。近三年猪价走势较为一致，瞻望2025年国庆节后价钱亦会捏续下滑，瞻望幅度在0.50元/公斤傍边。

国庆长假算作垂死的消耗节点，对猪肉宰杀企业的开工率产生显赫的阶段性影响。从近五年（2020-2024年）的数据来看，国庆节前企业大批会提前加大宰杀量，以保险节日市集的猪肉供应，这频频使得“节前一周”的开工率督察在一定水平。

2020年、2022年和2024年则出现显明下降，2022年降幅甚而达到9.77，这频频标明节后需求快速转淡，市集投入阶段性疲软期，企业倾向于下调开工率以疏忽价钱下行压力。

2025年节前开工率或捏续加多，国庆时刻有中秋节提振，因此国庆时刻开工率依旧督察高位，但节后，跟着需求收缩，开工率或小幅下滑。值得一提的是，因生猪供应增多，开工率不会显明走低。瞻望开工率在30%-35%。

三季度生猪期现价钱同步走弱

“近期生猪期货价钱捏续下行，主要原因仍集结在供应端。2025年8月末，能繁母猪存栏4038万头，环比下降0.1%，同比捏平0.0%，额外于泛泛保有量的103.5%，产能泛泛，处于绿色区域。”光大期货农居品分析师孔海兰暗意。

孔海兰暗意，自2024年12月起能繁母猪存栏环比下降，总体降幅较小，2025年5月再度小幅加多，6月初讨论部门出台一系列调控方法，包括暂停能繁母猪扩产、调控二次育肥等。但是，5、6、7月能繁母猪存栏基本捏平，8月环比下降，产能去化历程较慢。从大商所公布的盘后捏仓情况来看，遏抑9月26日，名次前20的捏仓中，空头捏仓大于多头捏仓。

值得关爱的是，投入三季度以来，生猪现货价钱偏弱运行。数据分解，遏抑9月29日，我国主流市集生猪日度均价12.18元/公斤，较7月23日下降2.04元/公斤，降幅为14.35%。7月23日于今，生猪现货价钱延续下行趋势。而从期货走势来看，7月23日至8月中旬，生猪2511合约荡漾，8月下旬启动，趋势性下行。

“近期现货价钱下降是期货价钱下降的影响身分之一，不错看到，刻下期货价钱仍然高于现货，响应了期货下降仍然有限。另一方面，近期期货价钱的下降也包括了后续供应压力较大的筹商。”星河期货分析师陈界正暗意。

陈界正暗意，刻下生猪市集基本面变化比拟有限，特地栏主要依然前期产能督察高位近期压力启动渐渐体现。不外，跟着繁衍端亏本渐渐加多，市集补栏有所减少而且淘汰数目有所加多。刻下生猪存栏清寒准确数据，参考统计局6月生猪存栏量在4.2447亿头，举座处于上升现象。

四季度猪价若何走？

跟着生猪期货捏续下降，自后续影响身分也激勉外界关爱。

对此，孔海兰暗意，从现在市集阐扬来看，受到来自供给端的压力影响，生猪现货价钱延续残障景观，对应繁衍亦投入亏本。凭据卓创统计的数据，9月25日自繁自养繁衍利润-95元/头，外购仔猪繁衍利润-241元/头。关于翌日生猪市集，咱们应重心关爱产能淘汰历程，以及讨论主体对生猪讨论调控方法的落实历程。

“从供应端来看，年头能繁母猪存栏量较高，且1月—8月腾达仔猪数目捏续增长，按照繁衍周期推算，四季度商品猪出栏量环比不时加多，猪源供应充裕。近期‘反内卷’策略捏续相同生猪繁衍产业，在降重去库、母猪去产能的调控影响下，瞻望四季度出栏均重不会过高，供应压力主要集结在出栏数目的增长。”中信期货高档商讨员程也称。

与此同期，陈界正暗意，四季度价钱主要影响身分在于出栏量和出栏节拍，在生猪产能督察高位的情况下，瞻望价钱仍将阐扬出一定压力。举座来看，后续价钱举座仍将以偏下活动主。短期来看，见底难度仍然相对较大，仍将以偏回落为主。关于中微型繁衍场，坑诰不错趁势出栏，幸免过度积压导致价钱压力加多。

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着手：笼统自中原时报、Mysteel农居品网、养猪网等

剪辑：李彤欣

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